2015-03-02   来源：证券时报网   作者：田楠

全国两会在即，“水十条”极有可能在两会期间实现落地。在节后开始的两个交易日中，环保板块屡现异动，多股涨停，体现了市场对于政策预期的升温。日前，柴静的雾霾调查纪录片《穹顶之下》又刷爆网络，环保产业在新年可谓行情与人气具备，只等政策落地的东风。

业界普遍预计，全国两会出台更新环保政策的可能性不大，但根据地方两会政策来看，环保产业有望借PPP模式（政府与社会资本合作）拓展市场份额，变现政策红利。

多省市力推PPP

据证券时报记者统计，在全国32省市自治区的2015年政府工作报告中，有包括黑龙江、河北、江西、广西、贵州等在内的15个省市自治区将PPP模式写入2015年重点开发的项目，其中不少涉及环境保护和生态修复等环境市场领域。

在以往的环保市场，几十个公司可能都在做环保，但实行的标准各异，效果评估也因此变得模糊。PPP模式的推广会逐渐推动环保市场价格机制的透明化运行。

PPP带来的市场规范化意义更浓，有望带动环保市场进一步活跃。碧水源常务副总经理何愿平告诉证券时报记者，公私合作就像一段婚姻关系，现在政策鼓励是对政府做东这种合资关系的明确和规范化。

但同时，何愿平也强调，无论是“水十条”还是PPP模式，环保政策旨在搭建一个规范性的大框架，在股份比例、价格机制等透明化的过程中，目前行业中的企业仍需摸着石头过河，逐步走上专业化正轨。

在过去一年，政策环境力推治污，但环保企业的业绩并未全面转好。据数据统计，截至今年1月底，在A股发布业绩报告和预告的24家环保类公司中，5家公司预计2014年全年净利润同比下滑，多数公司净利润同比增幅均在50%以内。业界普遍认为，行业预期升温有拜政策所赐，同时运营疲态也受到了国家行政大环境的影响。

在日前结束的地方两会上，不少地方的工作计划中着重提到生态环境任务。重庆36个湖库的污染治理，在财政277亿元的投入中分得杯羮；上海将实施第6轮环保三年行动计划，完成中小锅炉、窑炉清洁能源替代和黄标车淘汰；河北计划实行高于全国质量标准的水资源管理制度，实现全省地表水好于三类水质比例超过50%。

暂不受周期性影响

随着“水十条”政策落地预期的逐渐升温，业界预期届时将释放2万亿的环保市场规模。一方面，政策利好带来全行业的水涨船高，以技术为特长的行业公司有望抢占到更多的市场份额。

何愿平称，未来碧水源将在PPP的污水处理上持续推进，在污水处理费用提高政策以前，项目招标方为压低成本，偏重选择成本低廉的行业公司，但环保行业的特性要求其资金投入必须充足，因此低技术和低效果十分常见。他说，在实行法律的硬杠杠后，客户不再一边倒地来自于富裕地区，经济能力低一些的地区也必须正视环境成本的付出，有利于全国环保水准的平衡。

随着“水十条”预期以及市场整体活跃度增强的影响，业界预期环保股开启持续走强。国都证券高级投资顾问赵静侃对证券时报记者表示，环保将成为2015年“十三五”规划大主题下最确定、范围和资金容纳程度最大的主题，环保行业新一轮的投资周期即将开启。较低的运营成本和庞大的市场规模，都为环保PPP模式的推广提供条件。

另外业界普遍认为，由于环境保护的历史“欠债”太多，环保行业出现其他行业周期性回落的可能性不大。何愿平认为，未来至少二十年以上，环保行业态势持续上扬，暂不会遭遇周期性影响。